Решений многомиллионные руководство
В среднем общая компенсация сообщил главный руководители 25 крупнейших американских промышленных компаний в 1992 году составил 9,7 млн. долл. США по сравнению с $ 3,2 млн. годом ранее. Руководители были не единственными, кто пожинает миллионов долларов в качестве компенсации; пособиях, фактически проникнуты на протяжении большей части верхних эшелонов управления. Можно ожидать, что эти огромные увеличение зарплаты были заказаны директоров компании из-за негабаритных увеличения прибыли компаний. Тем не менее, корпоративная прибыль увеличилась лишь незначительно в 1992 году. (Сравнительные данные за 1993 год не были доступны на момент написания книги.)
Эта тройственная Увеличение заработной платы в значительной степени обусловлено решениями со стороны отдельных работников зафиксировать прибыль на больших блоков своих опционов или других связанных фонда компенсации устройства. Это решение, в свою очередь, как отражение реакции руководство к более высокие налоги на предложенные новой администрации в Вашингтоне и был призван защитить их от будущего снижения цен на акции. В любом случае, руководители игнорируют основные причины Конгресс сделал этих акций устройств, доступных в первую очередь: помочь высшего руководства стало важным акционеров в компаниях, они бегут.
Там была Алиса в стране чудес качества к впечатляющим увеличением вознаграждения высшего руководства отрасли с момента окончания второй мировой войны. Например, в 1949 году средняя полная компенсация 25 крупнейших промышленных компаний составила $ 186000, а некоторые отрасли выплатили свои руководителей меньше, чем $ 100000 (см. таблицу). Взрывное разложение в компенсации уровня топ-менеджмента отрасли является результатом сочетания мощных экономических, демографических и политических сил. Кроме того, существует достаточно доказательств падения нравственных ценностей, особенно в отношении использования средств других народов.
СМИ почти ничего не предпринимается, чтобы принять общий взгляд на множество сил на работе исполнительной структуре заработной платы. Это отчасти потому, что четыре десятилетия период времени листья важных ранних лет в каком-то неопределенном, вне опыта их авторов. Будучи участником усилия по скорейшему управления производством вступить в борьбу с изменениями, происходящими в управлении исполнительной компенсации вскоре после окончания войны, я подумал, было бы полезно использовать этот опыт в оценке вклада многочисленные силы в период инфляции заработной платы.
Будучи ответственным в качестве консультанта Американская ассоциация управления для развития ее оплатить обследования, я, может быть болезненно для его запуска влияние на оплату бум. Но, возможно, не за несколько лет спустя, на одной из годовщин опроса, репортер спросил меня, как она считает, будет отвечать за исполнительной бум платить. Я ответил: "Немного виновным, хотя исследование было очень полезно сосредоточить внимание руководства на быстро развивающихся проблемы".
НАЧАЛО BOOM
Две весомые основания существуют для мышления бум в исполнительной компенсации начал с введением Исполнительный компенсации American Management Ассоциации исследования в 1951 году. Во-первых, размеры вознаграждения были в значительной степени контролируется федеральным правительством в годы войны. В то время как почасовая и канцелярских работников получили стоимость жизни увеличивается, руководство, как правило, сопротивляются любой увеличению заработных плат. Второй, и, возможно, более важной, причиной является тот факт, что не существует средства, которые руководство под самый верх может оценить стоимость их рабочих мест. Существовали без оплаты обследований, и даже говорить о своих зарплаты нет-нет. Кроме того, за редкими исключениями, каждой отрасли, как правило, цена исполнительной рабочих мест в рамках своей отрасли.
1951 AMA обследования при условии, впервые, данные о верхней компенсации управления на основе отрасли по-индустрии в организованной форме. Несмотря на ограниченные функциональные покрытия и сырой по сегодняшним меркам, в докладе открыл ящик Пандоры. Основные функциональные руководство теперь может сравнить свои доходы со средним показателем по ту же работу в своей отрасли. До обследования, исполнительный данных компенсация была одна из самых больших секретов в средней компании. Единственные люди, которые знали эти показатели составляли главы исполнительной власти, совет директоров, и клерк, который держал записи - и они не говорят.
Потому что половина из руководителей будет ниже среднего сообщил в ходе обследования, топ-менеджмент начал слышать вопросы об оплате уровнях. Кроме того, поскольку некоторые отрасли уделяется гораздо больше, чем другие, менеджмент в низкооплачиваемых отраслях стал расспрашивать директора компании.
После военного депрессивного состояния, обследования AMA подвергаются неподготовленность промышленности для управления исполнительными платить таким образом, что отражает ответственность каждого задания и выполнение действующего президента. Почти сразу же компания руководителей признали необходимость разработки исполнительной структуры окладов, которые оценивали работу ответственность и важность этих работ для успеха компании. Так в 1950 и 1960-х они работали для создания инфраструктуры, которые могли бы заниматься, очевидно, возникающие проблемы компенсации и помочь им оценить не только исполнительная рабочие места, но производительность каждого сотрудника, а также. На этом этапе, генеральный директор был главным читателем, поскольку он часто стал ему необходимы для того, чтобы стучать функциональных глав вместе, чтобы добиться реалистичной оценки работы.
Реальная проблема в то время сместить акценты в оценке работы от капризов корпоративной истории и капризов руководителей. Нужно было трудно смотреть на потенциального вклада работу и работу лицо, занимающее его с точки зрения компенсации стандартов, установленных в новой обследования заработной платы. Очень быстро выяснилось, что относительная значимость решений, принятых или под влиянием функциональных руководство имеет решающее значение для стоимости позиции. Поскольку большинство функциональных руководство, как правило, ценят свою собственную функцию, а свободно и немного ясности в отношении процесса принятия решений, главный исполнительный один был в состоянии сделать оценочных суждений. Это часто приводит к с внешним консультантом председателя процесс оценки в качестве суррогата CEO. При функциональных руководство признало, что их суррогат председатель колхоза поддержке генерального директора, тем более умышленное из них успокоил и разумные решения следовать. Конечного продукта, конечно, руководство группировки равной ценности сверху вниз, эти группы были затем встроенным в структуру компенсации, которая признала их различных значений.
Раннего обследования AMA четко показал, что высшее руководство платить отражает размер предприятия, а также трудности работы управления. Хотя существуют различия между отраслями промышленности, удвоение размера компании в области продаж и прибыли привело к увеличению на 20 процентов в общей компенсации главы исполнительной власти. Это действительно консервативные по сегодняшним меркам, когда удвоение компании в размер может более чем вдвое совокупного вознаграждения генерального директора и других руководителей.
Оглядываясь назад, важным слабость исследования было то, что он не рекорд по отрасли и размера компании взаимосвязь между исполнительным директором и фабричных рабочих. Поскольку генеральный директор провел работу самых ответственных корпоративных успеха или неудачи, было бы логично поставить эту позицию на вершине пирамиды. Все подчиненные руководящие посты, очевидно, менее ценные. Критический недостаток этого подхода в том, что стоимость всех этих руководящих должностях не было связано с выплатой компенсации и другие работники.
Корпоративные организации, неизбежно действует как одна команда. Если одна часть этой команды - но главное - получает награды значительно больше, чем его вклад в коллективной деятельности, с нравственными проблемами развития. Корпоративная Америка значительно расширило разница в оплате труда между работником уровнях на протяжении многих лет, и эти нравственными проблемами, теперь стали социальные проблемы.
Японцы, кажется, понимал потенциал для социальных проблем, когда исполнительный награды росли быстрее, чем компенсации оставшейся части корпоративного населения. Более того, японцы, похоже, все оклады руководителей и их более крупные компании в диапазоне от 15 до 20 раз по компенсации среднего работника завода. В среднем общая компенсация американских руководителей сегодня в некоторых случаях было бы сотни раз выше, чем синих воротничков ", тогда как в 1950, это была редкая компания действительно, оплатившему ее главный исполнительный более чем в 20 раз заводской рабочий. Если бы это соотношение было признано в то время, директоров, по крайней мере были осведомлены о том, что связь действительно существует, и они могли бы быть более консервативными в компенсации их топ-менеджмента.
Другой исполнительная съемка компенсации, авторами которого являются General Motors и охватывает 37 крупных компаний, появившихся позднее в 1951 году. Этот обзор, который я провел по просьбе М., стал известен как пропорциональное управление Компенсация съемки и имели эффект легитимации выплаты премиальных. Это исследование показало, что увеличение заработной плате руководящих отстает других увеличивает работника в военные и послевоенные годы с 1939 по 1950 год. За это время общая сумма компенсации почасовых работников увеличилось 105 процентов, бригадиры, 83 процентов, руководителей среднего звена, 45 процентов, а также политики высшего звена, 35 процентов. Потому что прожиточный минимум в два раза за эти годы, только почасовых рабочих сохранить их покупательную способность. Другие потеряли в различной степени. Сильнее всего пострадали политики звена, который потерял 59 процентов своей покупательной способности, а также менеджеров среднего звена, который потерял 40 процентов.
Если эти результаты появились в деловой прессе, сыпь исполнительной выплаты премиальных быстро последовало. Редко были зарплат снижается, когда эти планы были приняты. Таким образом, от 25 до 30 процентов премиальных выплат в то время компенсировать по крайней мере в части экономического отставания в исполнительном уровнях заработной платы во время войны. Исследование было прекращено в середине 1970-х годов прибыли опционов уничтожил свою полезность.
ВТОРОЙ ЭТАП
В эти ранние годы, заработная плата непосредственно пострадали от необычайно высокого США предельная ставка налога 90 процентов. Из верхней повышение заработной платы управления потеряло значительную часть своей ценности для отдельных исполнительной власти, компании начали использовать целый ряд других устройств компенсации: пенсии, сплит-доллар, страхование здоровья планов, и тому подобное. В начале 1950-х, опционы на акции стал правовой и привлекательным, в Конгресс дал возможность прибыли опционов, которые облагаются налогом на относительно низкий уровень доходов от прироста капитала. Другим важным причиной опционов в то время, чтобы старшее руководство, чтобы стать важным акционеров в компании. До сих пор высокая предельная ставка налога исключается собственности, потому что старшие менеджеры не хватало денег на покупку акций. Мало того, что новый налоговый режим варианты создания стимулов для увеличения прибыли, но тот факт, что вариант акций должно было состояться пять лет или более благоприятный налоговый режим действовал в качестве холдинговой устройство для талантливых руководителей, в то время, когда руководители не хватало питания.
Новое налоговое законодательство представляет собой важный вопрос: Сколько акций акционерного общества представляет собой разумный грант от мотивационной точки зрения? В те дни, как упоминалось ранее, в два раза от размера компании обычно добавил около 20 процентов на компенсацию исполнительного директора в крупной промышленности. Таким образом, представляется логичным решение вариант субсидий, что приведет к эквивалентной компенсации в год на исполнительную власть, если цена акции в два раза. Вариации вокруг этого консервативного подхода произошло в течение нескольких лет после принятия закона.
Вероятно, в 1960 или в начале 1970-х годов, что руководители начали думать, опционов на акции в качестве поступлений и дополнительных субсидий стало одним из ключевых элементов переговоров, когда вербовщики подошел исполнительной власти. Многие руководители с вариантами не ожидали страдать очередной акционера же, когда рынок пошел против них. Они, как правило, стремятся недорогих вариантов замены старых. И если вновь принятых на работу исполнительной было больше выбора, кроме установленных исполнительной власти, вверх корректировки другие топ-менеджеры часто становились необходимыми.
Более того, фондовые опционы и акции различных программ, связанных с компенсацией должны были стать крупнейшим источником второго этапа исполнительной бум платить. Во второй половине 1980-х годов прибыли опциона сообщил главный руководителей значительного числа крупных корпораций, около 75 процентов заработной платы и бонусов. Вариант прибыль в размере $ 5 млн до $ 10 млн были обычным делом, и многие руководители еще дополнительные варианты, заниматься физическими упражнениями.
Эти огромные прибыли опция редко измеряется вклад единоличного исполнительного к деятельности компании. Самый большой вклад, конечно, была почти 400-процентном росте цен на акции общего между 1982 и 1990 годах. В течение этого периода, доверие инвесторов увеличила цены на акции только шести раз доходы почти 20-раз заработка. Не многие руководители могут законно претендовать на себя ответственность за этот рост - особенно, когда столь многие из них отказались от ответственности за ранее снижения на рынке, когда спорили иметь подводный параметры отменены, а новые выдается по более низкой цене. Проблема заключается не в опционов в качестве компенсации инструментом, но с тем, как программа под управлением во многих фирмах.
Второй этап исполнительной бум платить открыл когда-то в конце 1960 или в начале 1970-х. В течение этого периода, руководители начали передачи ответственности за оплату структуру подчиненных руководителей. Новый хранитель оплаты труда часто сотрудника, практически без линии опыт производства, машиностроение, или продажи и которые редко имели достаточных знаний в области принятия решений и влияния на процесс будет звук арбитром работу значение, а не Упоминание действующего производительности. Такие опекуны часто консультантов для подготовки платить сопоставлений. Они быстро поняли, что чем больше рост для главы исполнительной власти, больше собственных и других увеличивается их исполнительных платить будут, вероятно, для компенсации верхнего эшелона позиции движется нога в ногу, как солдаты на параде.
Консультантов, в свою очередь, быстро поняли, что чем выше уровень оплаты они предложили, с большей вероятностью они были те же задания на следующий год. Кроме того, многие консультанты компенсации являются частью организации, которые проводят с другом и часто более важно работать в компании, - ситуация, по крайней мере предполагает потенциального конфликта интересов.
Другим фактором, который толкнул вверх исполнительной платили инфляции. Мы склонны забывать, сколько инфляция была в период с середины 1960-х годов и 1980, потому что пришел на один год времени. Помимо того, что один из крупнейших ускорители исполнительной уровнях заработной платы, инфляции также побочные эффекты, которые не были полезными платить администрации. Заслуг повышение, которое было основой системы окладов, практически исчезли, так как уровень инфляции поднялся. В центре внимания менеджмента во многих компаниях, казалось, кочуют из серьезной оценки эффективности, которые гораздо проще, чтение с увеличением прожиточного минимума и повышение тяги вознаграждения обследований.
Но самые разрушительные побочные эффекты инфляции, возможно, были ослаблены, что старые стандарты поведения руководителей в управлении компенсации. Платное уровнях резко росли, исполнительной оборот растет, и иностранные конкуренты делали набеги на рынке. В результате, все больше и больше руководящих управленческих решений платить отражает "более, тем лучше" точки зрения. Такой подход быстро распространилась на многие советов директоров и привело к такому большому увеличению субсидий опционов, что растущий рынок ценных бумаг переведена на миллионы долларов прибыли для получателей.
Вообще непризнанных вклад в повышение уровня оплаты исполнительной решение было принято на директоров выкупить акции компании в середине 1980-х годов. В большинстве таких случаев объявление сказал, что акции были недооценены, и будут использованы на гранты фонда вариант. Общая сумма средств, совершенные в эти корпоративные программы выкупа в период между 1985 и 1992 годах не известно, но знающие оценкам, общее между $ 200 млрд и $ 500 миллиардов. Добавление этой огромной покупательной способности на долю покупок, сделанных пенсионные фонды, взаимные фонды акций, страховых компаний, и как и в период снижения процентных ставок, безусловно, способствовало значительному росту цен на акции и, следовательно, прибыль вариант.
За последнее десятилетие значительное число компаний приобрели 25 или более процентов своих акций. Когда это происходит, конечно, прибыль на акцию за акционером которые приобрели акции до параметры были выданы уменьшается как количество. И выше доход на акцию появляется сильная тенденция к увеличению соотношение цены и прибыли от таких акций на рынке.
ИЗМЕНЕНИЯ в советах директоров
Стремление среди директоров по обогащению руководства вполне может отражать некоторые изменения в советах директоров, которые произошли за эти годы. Одним из наиболее важных является резкое изменение в корпоративной собственности. Еще в начале 1950-х годов 70 процентов акций отрасли принадлежали частным лицам. Многие акционеры владели достаточно складе основанием для их хранения в контакте с руководством компании, прямо или косвенно, для контроля деятельности компании. Сегодня, однако, сообщили 70 процентов акций компании принадлежит институтов: пенсионные фонды, страховые компании, паевые инвестиционные фонды акций, и так далее. До самого последнего времени эти институциональные владельцы уделяют мало внимания компании служебной деятельности, предпочитая распоряжаться своими холдингов когда что-то скис.
В какой-то момент директора компании поняли, что никто не обращал внимания на их производительность. Без присмотра, то они, по сути, в управлении. В тогдашних обстоятельствах было бы трудно директоров не пришли к этому выводу, для корпоративных бедствия происходят все чаще и регулярностью, и, в большинстве случаев, как руководителей, так и руководители держат их работы.
Прибытие комитеты совета еще больше подорвали подрывает руководством совета директоров акционерам. Мало того, что комитет подход позволит увеличить заработную плату членов комиссии, но оно ослабляет борту власти, потому что другие директоров обычно принимают решений комитетов.
Третий основных изменений, которые произошли является растущее преобладание действующими и отставными руководителями в правлениях корпораций и, прежде всего, их подавляющее присутствие на компенсацию комитеты этих советов. Компенсации комитетов 25 крупнейших компаний, например, недавно состоял в среднем из пяти членов, из них около половины службе или в отставке руководителей из других компаний. Эти люди знают друг друга лучше, чем их коллеги сделали 40 с лишним лет назад, когда еще не было объединяющей силой, достаточной престиж, чтобы свести их с любой регулярностью. В начале 1970-х, организация бизнеса за круглым столом и все изменилось.
Круглый стол был почти мгновенно престижа, для непрерывного функционирования в состав ограничивался 80 руководителей представитель сечения из ведущих компаний в промышленности США. В состав "Круглого стола" в настоящее время включает более 200 крупных компаний из широкого спектра отраслей промышленности. Потому что он стал признанным рупором для бизнеса и имеет некоторые большие палки в виде хорошо финансируемых комитетов политических действий в странах-членах промышленности, за круглым столом, часто тихие предложения федеральных, региональных и местных властей выполнять значительный вес. Миллионов долларов, его многочисленные ПКК налить в политической кампании средств в обе стороны мощные Persuaders.
Так на протяжении двух десятилетий, руководители крупнейших компаний страны проводят регулярные, по сообщениям неофициальных встреч, направленных на акцентирования внимания на проблемах отрасли и сделать что-нибудь о них. Круглый стол стал поборником интересов топ-менеджмента и считается, как "наем зала" для корпоративных директоров.
Награды за то, что директор по корпоративным также изменилось за эти 40 лет. В начале периода, приглашение стать директором был чести. Она проводится мало финансовое вознаграждение - зачастую меньше, чем $ 1000 заседание, - но это было обеспечить исполнительной приближается к пенсионному возрасту с "что-то делать" после 65 лет. В настоящее время средняя директор значительная производственная компания получит около $ 50,000 в год за свои услуги, и тех, кто персонала важные комитеты могут получить еще больше. Средняя за круглым столом членов, например, имеет три внешних руководство, со значительным группа принимает еще более членство борту.
Логично предположить, то, что в среднем активный генеральный директор крупной корпорации получает более $ 100000 в год помня бизнеса других компаний. Это обеспечивает довольно красивое дополнение к компании пенсию после выхода на пенсию, которой ряд крупных компаний начали передавать их руководителям.
Редкие действительно является исполнительным директором зарегистрированной на бирже компанией, которые сегодня не является также председателем совета директоров. Иными словами, каждый из этих руководителей, по крайней мере духовного босс внешних директоров, которые несут ответственность по закону контролировать его работу на посту исполнительного директора. Трудно представить себе ситуацию, связанную с более очевидный конфликт интересов.
Многие компании комитетов, отвечающих за предлагая новые члены совета, но эти комитеты, как правило, был назначен председателем правления и членов их продолжить в комиссии более или менее по своему усмотрению председателя. Кроме того, они хорошо осведомлены о вид нового члена правления генеральный директор будет принимать.
Просто, насколько выше изменения повлияли на поведение корпоративных директоров в течение последних четырех десятилетий зависит в некоторой степени на опыте отдельных решений суда. Тем не менее, существует достаточно доказательств, чтобы предположить, что лечить корпоративных директоров расходование денежных средств других людей более бесцеремонно, чем это было несколько лет назад. Ссудо-сберегательные скандал, который, скорее всего, стоимость налогоплательщикам в сотни миллиардов долларов, только самые дорогие аналогичные упущения в члены совета директоров на Уолл-стрит фирмы, страховые компании, банки, сети универмагов, и тому подобное. Создается впечатление, как будто, когда правительство отменить некоторые ограничения на корпоративную деятельность в 1980-директоров может дождаться, чтобы одобрить предложения по управлению совершить огромные деньги других людей на высоко спекулятивных предприятий, многие из которых оказались чрезвычайно убыточными.
Дело здесь следует отметить, что управление предполагает, а располагает борту. Иными словами, было управление под руководством главы исполнительной власти, которые придумали схемы, которые привели к катастрофическим последствиям. Это был тот самый главный исполнительный который также был председателем совета, который принял это предложение.
В этих условиях, если компенсации топ-менеджмента не соответствует линии, совет директоров несет ответственность. Для большей части последних четырех десятилетий, режиссеры щедро так много вариантов наличии последовательных управления, что оставшиеся акции многих компаний были увеличены на 20 процентов или более. Когда это произошло, долгосрочные инвесторы видели, стоимость их акций и дивидендов относительно уменьшается как количество.
ЭТИКА и большие деньги
То, что нравственный климат бизнеса резко изменилась между стартового вознаграждения бума в начале 1950-х, а сегодня хорошо задокументированы в прессе. Управление провел 1950-х годов в отчаянные усилия, чтобы восстановить мирное производство, расширить возможности для оказания помощи остальным миром оправиться от войны, и найти талантливых руководителей действовать в двух направлениях. СМИ нашли несколько этических сбоев на что жаловаться.
Последние десятилетия что-то другое дело. Администрация Рейгана было более двух десятков его должностных лиц, обвиняемых по различным обвинениям, вытекающих из оружия в обмен на сделку-заложников с Ираном, HUD скандалы и тому подобное. Бизнес-сообщество, со своей стороны, был захвачен спекулятивных неистовство, что, казалось, онемели нормальной чувствительности управления в некоторых отраслях. Многие обвинения должностных лиц в S
Общим знаменателем в этой суматохе было денег. Между 1980 и 1992 году федеральное правительство только займы на сумму 3 трлн потратить на наращивание военного потенциала и быстрый рост расходов на здравоохранение, социальное обеспечение, а также других социальных программ - не говоря уже об интересах этой опухоли задолженности. Это сложно для большинства из нас понять смысл нынешних $ 4 трлн национального долга. Возможно, это будет полезно, если мы признаем, что средства, задействованные в этой задолженности достаточно, чтобы купить любой компании на Нью-Йоркской фондовой бирже и на несколько сотен миллиардов осталось.
Доступность больших сумм денег кажется размытия бизнес решения и внести получить некоторые деньги важнее, чем уважение к себе. Даже в плачевном S
Так же как инфляция ослабил стандарты, по которым отдельные производительности в промышленности было признано в 1970-х, по-настоящему большие деньги, болтающихся кругом, в 1980-х, кажется, дестабилизировали управления решения, когда компенсация обеспокоена. Некоторые меры для того, руководство получило многомиллионные награды были настолько возмутительным, если смотреть с точки зрения деятельности компании, что по крайней мере некоторые directors'judgments должно подвергаться сомнению.
Бум в исполнительной платить, как представляется, на большой скорости и показывает некоторые признаки ослабления на верхнем уровне. Ясно также, что остальная часть общества не сделал также. Действительно, с низким уровнем доходов группы утратили свои позиции в финансовом отношении. Существует доказательство того, что в крупных городах по крайней мере, рост бездомности можно проследить резкого роста стоимости жилья в течение десятилетия. Это, в свою очередь, может также привели часть из того, как высоко оплачиваемые чиновники, часто с помощью своей компании, взвинчивают цену на жилье.
ИСПОЛНИТЕЛЬНЫЙ заработной платы и SEC
Большая часть силах, чтобы исправить неравенство в заработной плате руководящих присутствует в Комиссии по ценным бумагам, с помощью Конгресса и советов директоров. Когда законодательство, устанавливающее SEC был принят в начале 1930-х, новые агентства получил значительную власть над отрасли управления. Организация действовала решительно в те годы принести ранее эксцессы руководства под контролем. Однако, как шло время, SEC стали более политизированными, как сенаторы и конгрессмены от обеих сторон оказалось на Уолл-стрит и промышленности в целом по кампанию средств. Сегодня политические комитеты отрасли действий обеспечивают основную часть финансирования кампании для "друзей" в обеих палатах.
В результате этого политического давления, в КЦББ США смотрели в другую сторону, когда это могло бы помочь контроль оплаты бум. Возьмем простой акт пытаясь выяснить, что главный исполнительный является платной. Несмотря на SEC инструкции, наоборот, многие ежегодные доклады распространения различных выплат директор над тем, что многие страницы и оставить ее до читателя, чтобы выяснить, что общего может быть.
Что касается вопроса о фондовых опционов, SEC имеет право поручить фирм как заряжать вариант гранты от заработка. Он предпочел дождаться стандартам финансового учета действовать. Эта группа не сделали этого до недавнего времени, и иллюзия сохраняется что опционы на акции, ничего не стоит. Это, несомненно, имеет влияние на предоставление вариантов настолько велико, что даже сравнительно небольшой рост цен на акции производит многомиллионные прибыли за исполнительной властью.
SEC почти наверняка имели власти, чтобы положить конец развивающимся конфликтом проблемно-интересов, которые возникли после Второй мировой войны, когда американские компании стали называть отдельные управление компанией председателя, как это было сделано в Великобритании. Потому что это было бы неудобно иметь председателя управление компанией и различных статье председателя совета директоров, президент компании почти автоматически стал председателем правления, а также.
Справедливости ради надо сказать, актуальность дела быстро в годы войны обескураживать пыл ценным бумагам и биржам для перемен. Теперь, когда Конгресс начал обращать внимание на колоссальный рост исполнительной платить, он может играть важную роль в продвижении SEC на меры по исправлению положения, как это было лет назад. Так, например, SEC в последнее время сделал шаг в правильном направлении, согласно которым компании обязаны собирать данные исполнительной компенсации в одном месте, в ежегодных докладах и в понятных терминах. Может быть, на этот раз SEC будет бороться с теми, кто проигнорировать этот приказ.
Агентство также может принимать и иные меры скорее всего выжать некоторые из жира исполнительной платить. Они могли бы включать следующее:
* Настаивайте на том, активных руководителей доклад акционеров названия компаний, на чьей они служат доски, количество времени, которое они тратят, а доходы они получают.
* Требуется советам избирать своих председателей со стороны членов.
* Прямое руководство главного быть без права голоса, членов их советов директоров.
* Вернуться на опцион на акции своих первоначальных целях обеспечения долгосрочного стимулирования, настаивая на том, по крайней мере пять лет проведения периода.
* Сделайте то же самое для ограниченного состава, который, похоже, стали риска бесплатный билет на миллионы долларов в удивительное число компаний.
Такие действия со стороны КЦББ США могут быть гораздо более вероятным, если Конгресс мог бы найти в себе мужество ограничить полномочия комитетов политических действий. Почти наверняка, финансовые мышцы ПКК привело к тому, SEC.
Многие из сил, имеющих сильное влияние на исполнительную оплатить в течение последних десятилетий показывают признаки того чтобы выйти из пара. Например, военно-промышленного комплекса, вероятно, самым крупным работодателем в стране после федеральных, региональных и местных органов власти, видит ее финансирования серьезно сокращались. В результате сокращения вряд ли может не доходить до верхних уровней исполнительной рядах. Так как поставка руководство начинает превышать спрос, компенсации, скорее всего, идти вниз, чем вверх.
Еще одним фактором, вгрызается в работе питания реструктуризации промышленности. Считается, что устранили полмиллиона рабочих мест за последние несколько лет, в том числе на руководящих должностях, и ожидается, что для ликвидации тысяч больше как конкурентное давление глобализации уносить жизни людей. Необходимость перестройки привели по крайней мере, часть из энтузиазма накопления сотрудников рабочих мест в 1950-х и 1960-х. Это привело к значительному увеличению в уровнях управления - от семи-восьми в первые послевоенные годы на 12 и более в конце 1980-х. Есть весомые основания полагать, что большинство рабочих мест устранить не появится в обозримом будущем.
Поскольку большинство из нас должен работать, чтобы оплатить наши счета, эти широкие потери работы вряд ли не в компенсации снижению уровня с течением времени, для увеличения предложения доступных талант происходит в момент снижения спроса. Сколько платить на исполнительном уровне будет страдать от сокращения промышленности, можно лишь догадываться, с инфляцией является дикой картой.
Еще один аспект реструктуризации, которые могут повлиять на исполнительном уровне компенсации корпоративной структуры платить сам. А многие из устранены рабочих мест были оценены по размеру компании, а не другие меры, такие, как размер завода, региона или профессиональных навыков. Так, когда объем продаж компании и прибыли реструктуризации вниз, стоимость руководящие должности, также уменьшается.
Кроме того, когда значительное число руководителей среднего и верхнего рядов прекращается, все структуры исполнительной платить сам потеряет часть своего авторитета за вклад устранить работу зачастую просто переданы другому лицу. Хуже того, некоторые компании сделали твердый переоценки на руководящих должностях в более чем десяти лет. И вклад большого числа рабочих мест существенно меняется с течением времени и изменений в экономической фронте.
Представляется вероятным, что компании, проходящие через масштабной реструктуризации найдет необходимым пересмотреть свои исполнительные структуры, сколько они сделали в 1950-1960-х. Потому что переоценка предполагает переоценку относительный вклад широкий спектр функциональных позиций эффективности компаний, руководители вновь необходимо включиться в эту работу, чтобы обеспечить определенную дисциплину в процессе оценки. Немного функций персонала, достаточное влияние, чтобы сделать это.
Заглядывая в будущее, бэби-бумеры выходят 50-55 возрастной группе, из которой высшее руководство обращается. В следующем десятилетии будет увидеть значительное увеличение их числа - порядка 50 процентов. Это огромное дополнение к поставкам талант приходит во время очевидно слабый спрос и, вероятно, еще большую нагрузку на исполнительном уровне заработной платы.
Будущий курс фондовый рынок также является важным элементом в оплате бум, который, может быть изменена. Цены на акции были на рекордно высоком уровне в последнее время, после долгого марша вверх. Нынешнее поколение руководителей сделал сказочно с опционами и другими складе платежей, связанных с. Вопрос в том, какой эффект на фондовом рынке, скорее всего, имеют опцию прибыли их преемников. Ожидание уровень управления в эти дни очень высока, и потеря этого ключевого элемента в расходуемого дохода будет настоящим шоком.
В случае, если нынешний восстановления распыления и погрузился обратно в рецессию, заимствования потребности федеральных, региональных и местных органов власти почти наверняка возрастать по мере должностных лиц стремиться к тихой крики боли ближайшие избирателей. Это могло бы сделать крайне сложно сохранить низкие процентные ставки, которые были важными для сохранения влияния, разделяют общие ценности и доходности фонда вариант. Более высокие процентные ставки, в свою очередь, ведет к сокращению прибыльности компании; как следствие, налоговые поступления будут снижаться. Такой сценарий почти наверняка означает увеличение дефицита федерального бюджета, который уже находится на таком уровне, который бы парализовала финансовый мир несколько десятилетий назад. И федеральный долг уже сейчас стоимость налогоплательщикам примерно четверть триллиона долларов доходов федерального казначейства получает.
Как социальный институт, включенный предприятие в основном, недооценивают, но чрезвычайно важный вклад в национальное благосостояние промышленно развитых стран. способность корпорации накапливать и получать очень большие пулов капитала, а также непрерывность управления, позволило миллионы рабочих мест, чем собственники или партнеров когда-либо могли вызвали.
Тем не менее, корпорация уязвим для нападения, если правительство его действия воспринимаются достаточно много людей, противоречит общественным интересам. Как представляется, это особенно верно, когда этот вопрос финансовой обертонов, может быть, потому что она становится эмоциональной проблемы. Некоторые члены Конгресса уже видим огромные доходы, сообщает корпоративного управления, как вопрос, который будет получать большую игру по телевизору и в газетах. Они могли бы указать на сотни тысяч увольнений о чем сообщили по-видимому прибыльные компании, тот факт, что многие основные отрасли промышленности не в состоянии конкурировать на мировых рынках, а также сокращение численности компании, не сокращая оплату топ-менеджмента в качестве доказательства того, что не так много эти высокооплачиваемые руководители действительно стоит так уж много. Было бы ужасно, если то, что воспринимается как чрезмерное руководство должны платить в действие меры, которые будут ставить под угрозу корпоративную форму управления, потому что включены предприятия действительно наибольшую работу создателя доступных.
