Объем экспорта США в 1990-х
Почему я должен экспортировать? Многие производители США по-прежнему просят этот вопрос. Зачем идти на проблемы изучения иностранных рынках? Зачем брать на себя расходы на поездки за границу или иностранными представителями? Зачем запускать большие риски колебания курса доллара? Является ли недавний рост доллара будет продолжаться? Очевидно, что успех в экспорте будет зависеть главным образом от способности производить правильный продукт на право рынке по разумной цене. Некоторые продукты более конкурентоспособными, чем другие. Тем не менее, экономические условия, в которых будут работать экспортеров это очень важно. Тезис этой статьи является то, что экономические условия, вероятно, будет весьма благоприятным для экспортеров США и в, если не во всем, 1990-е годы.
Под "экономической среды", я имею в виду макроэкономические условия, влияющие на (1) США международной конкурентоспособности, а также (2) рост и открытость зарубежных рынках. Отрасли промышленности по прогнозам мировых тенденций на рынке, выходит за рамки данной статьи. И такие прогнозы могут ввести в заблуждение. Детальные исследования роста производительности отдельных фирм показывают, что динамика рынка конкретного продукта, а не каждой фирмы типа отрасли, что рассчитывает. Есть много успешных фирм в медленно растущих или упадок отраслей, а также неудачной фирм в странах с быстро растущей промышленности. Не позволяйте статистические средние вас в заблуждение.
Действительно, многие мелкие фирмы успешно в последнее время на экспортных рынках. Для того, чтобы три примера из Индианы
* Kemtune, Inc, производитель Форт Уэйн очистки воды для промышленного и коммерческого использования, имеет 85 процентов от общего объема продаж за рубежом.
* Банди Утки, в Noblesville, производитель декоративных деревянных уток, сделал свои первые продажи экспорта в прошлом году за $ 50000 на Subaru Всемирной торговой корпорации
* Джейко, Inc в Middlebury, производитель кемперов и прицепов, недавно разработанный специально для автофургоне на японском рынке.
У. С. КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ
Соединенные Штаты международную конкурентоспособность определяется особенностями конкретных продуктов и их стоимости для потенциальных иностранных покупателей, которые, в свою очередь, отражает взаимодействие между производительностью труда, инфляция и курсы валют. Наиболее общим показателем конкурентоспособности является обменный курс (доллара цена иностранной валюты), с поправкой на разницу в темпах инфляции в США и за рубежом. "Реального обменного курса" индекс для экспортеров США измеряет изменение покупательной способности доллара для иностранных покупателей за товары и услуги, произведенные в Соединенных Штатах. Это может существенно отличаться от индекса цен экспорта США, поскольку американские производители, и зарубежные дистрибьюторы продукции США, может позволить своей прибыли увеличиваться или уменьшаться, а не изменение их цен, когда расходы и изменения валютных курсов.
За последние 25 лет американский экспорт рос быстрее, чем экономика в целом. Доля экспорта товаров и услуг к ВВП (как в постоянных ценах) возрос во всем 1960-х и 1970-х годов сократилось в первой половине 1980-х, и восстановить на новый пик в прошлом году. Эта тенденция отражает повышение осведомленности о возможности экспорта по производителям США и в целом более высокие темпы роста иностранных экономикой, чем экономика США.
США также потеряли долю рынка в промышленно развитых странах, а также в мире в целом. Почти все это сокращение произошло в 1960 году, когда стоимость иностранной валюты в долларовом эквиваленте было зафиксировано. Доллар сильно завышенной из-за более быстрых темпов роста производительности труда в Европе и Японии, чем в США с первоначальной девальвации доллара в 1970 и 1971, и в особенности с февраля 1973 года, когда доллар и к другим основным валютам было разрешено с плавающей точкой, американские акции экспортном рынке колебались широко, но не проявляют тенденцию. Доля США в ОЭСР и мировых рынках заметно возросла в 1970-х, а затем резко упали в 1981-85 годах, и повернул вверх в 1987-88 гг
Эти резкие колебания в акции экспортного рынка были явно связаны с колебаниями реального обменного курса. Как показано на рисунке 3, реальный обменный курс доллара упал примерно на 20 процентов между 1970 и 1973 годах. Она по-прежнему близко, что низкий уровень в течение всего десятилетия, за исключением частичного, краткие восстановления в течение 1976-77. К 1980 году доля экспорта США рынок оправился к середине 1960-уровнях. Потом драматических ужесточение американской кредитно-денежной политики в 1980 году поднял реальные процентные ставки до рекордного уровня и держали их высоко, как Федеральная резервная система пыталась компенсировать инфляционный потенциал бюджетного дефицита. Зарубежные страны последовали примеру США, но в целом лишь пройдя часть пути, таким образом, интерес различия возросли. Это было в период, когда норма прибыли на прямые инвестиции увеличились в США, но были удручены в Западной Европе и многих развивающихся стран. Увеличение нормы прибыли в США стимулировали дальнейшее движение иностранного капитала в США
Стремительный рост курса доллара является основной причиной спада в США доля рынка экспорта и рост импорта в США между 1980 и 1985 годах. Эти тенденции, в свою очередь создал огромного торгового и текущего платежного дефицита которые финансировались за счет роста притока капитала. Иностранные инвесторы были привлечены к США активов высокие реальные процентные ставки США, что отражено в части требований дефицит бюджета США на предложения заемных средств.
Тем не менее, совокупный эффект роста США дефицит счета текущих операций и сокращения разницы процентных ставок привели к доллару вниз. Начиная с 1985 года реальный обменный курс доллара упал более чем на 30 процентов, а доля экспорта рынок начал расти. Несмотря на увеличение в течение первых месяцев 1989 года курс доллара в октябре 1989 года остается значительно ниже высокого уровня в начале и середине 1980-х годов с точки зрения международного покупательной способности.
Тот, кто утверждает, что он не может предсказать обменных курсов национальных валют либо дурак, либо негодяй. Не исключено, однако, сделать разумные суждения об общих тенденциях в реальных обменных курсов.
Во-первых, основные силы, которые понижательное давление на доллар, не исчезли. США по-прежнему работает массовым, хотя и уменьшается, дефицит счета текущих операций. Это означает, что иностранцы должны будут вынуждены увеличивать свои запасы доллара, и для этого может потребоваться более высокая процентная ставка дифференциалов на долларовые активы по сравнению с активы в иностранной валюте. Будет ли Федеральная резервная система готова держать США достаточно высоких процентных ставок еще предстоит увидеть, вовсе не будет сопротивления этому. Если США реальные процентные ставки по-прежнему выше, чем иностранные, будет понижательное давление на доллар.
Во-вторых, норма прибыли на прямые инвестиции существенно улучшились в Западной Европе, и перспективы есть оптимизм. Это делает инвестиции в США относительно менее привлекательный, кроме низкого обменного курса.
В-третьих, растущая экономическая интеграция Европейского сообщества, в том числе, в частности, освобождение финансовых рынках, все чаще ставит всех в Западной Европе в рамках жесткой денежно-кредитной дисциплины ее самым могущественным участником, ФРГ. Это может быть как ожидается, привести к снижению инфляции и, как следствие, относительно низкие процентные ставки, положив добавил давление на США, чтобы удерживать инфляцию, если доллар, чтобы не уронить дальше.
В-четвертых, есть хороший шанс, что международное сотрудничество в области экономической политики, особенно между США, Западной Германии и Японии, будет ближе, чем в прошлом. Это в значительной степени из-за широко распространенное желание, чтобы не допустить повторения значительных колебаний обменного курса на протяжении последних 15 лет, качели, большинство людей согласится были разрушительными для бизнеса и внешней торговли.
Эти моменты позволяют предположить, что вернуться к очень высокие реальные доллара курсу 1982-85 маловероятно в обозримом будущем. Хотя доллар пойдет вверх и вниз в ответ на небольшие изменения процентных дифференциалов и рост инфляционных ожиданий в США и за рубежом, в конечном счете понижательное давление казаться сильным или сильнее, чем выше давление в течение следующих нескольких лет. После текущего счета США и дефицита бюджета были значительно снижены, доллар может значительно укрепить. Но это будет возможно, займет международного кризиса, который будет пугать большие объемы иностранного капитала в США, чтобы вернуть очень высокого курса доллара, и это трудно понять, основанием для такого кризиса.
Если действительно реальный обменный курс доллара остается в умеренных пределах (например, 1970-х годов), американский экспорт должен расти значительно быстрее, чем ВВП США и должно повысить их международную рыночную долю.
РОСТ зарубежных рынков
Есть веские основания полагать, что мировая торговля будет расти значительно быстрее, в ближайшие пять-десять лет, чем она с 1980 года, и, возможно, с начала 1970-х. Как указано ниже, некоторые из наиболее важных рынков США, вероятно, как быстро растущий и более открытым для импорта, что, конечно, будет взаимодополняющих процесса.
Канада. Хотя курс канадской экономики должны тесно параллели, США, экспорт из США в Канаду, вероятно, расти быстрыми темпами, как соглашения о свободной торговле применяется. Этот рост должен происходить, как в существующих линий экспорта США T6 Канады и новые экспортные товары, которые были сохранены из тарифами или квоты.
Западной Европе. "Europessimism" в значительной степени исчезла, и дух 1992 года, предполагаемой даты завершения Общего рынка, в господство. В 1970-е годы западные европейцы толкнул государство всеобщего благосостояния слишком далеко: на рынке труда стала слишком жесткой, максимальная налоговая ставка слишком высока, реальные затраты на рабочую силу слишком высокими, а прибыль на капитал слишком низко. Таким образом, занятость сократилась безработица выросла до более чем 10 процентов общей численности рабочей силы, а экономический рост замедлился. В то же время, экономическая интеграция в Европейское сообщество утратило свою силу, и даже регресс.
Европа превратила эти тенденции вокруг. Рынки труда стали более гибкими, маргинальные налоговые ставки были сокращены затраты на рабочую силу были сокращены, и возвращается в столице резко возросла. Результаты были более быстрый экономический рост, увеличение занятости и снижение безработицы. В то же время, программа по ликвидации пограничного контроля, внедрения общих стандартов, высвободить финансовые потоки, и различия в узком ставки косвенных налогов на 1992 поймал воображение правительств и бизнесменов, так. Она стимулировала увеличение объема инвестиций, чтобы воспользоваться более широкий рынок. Хотя в 1992 году целей, вероятно, не всем быть достигнуты в установленные сроки, европейской интеграции сообщества процесс носит постоянный характер, что один, вероятно, продолжится в течение следующего десятилетия и привлекать движение к единой валюте и увеличение координации политики.
Как доходов ЕС интеграции, западноевропейские рынки в некоторых отношениях стала более конкурентоспособной и труднодоступна для иностранных экспортеров. Европейцы действительно заменить свою продукцию на некоторые виды продукции США. Однако Европейское сообщество не пытается изолировать себя от мира, он, вероятно, останется совершенно открытым для импорта. В то же время, здоровой экономикой должно означать ускорение экономического роста и, следовательно, более быстро растущих рынков. Вероятность того, что быстрый рост рынка будет более чем компенсируют рост конкуренции и, следовательно, что экспорт из США в Западной Европе будет делать хорошо.
Япония, Южная Корея, Тайвань. Существует очень мало сомнений, что эти рынки не только быстро расти, но и станет значительно более открытым. Япония, в частности, будет ориентирован больше на улучшение внутреннего благосостояния, чем завоевывать иностранные рынки. Внутренней торговой системы, с его бесчисленными мама и поп-розничных магазинов и оптовых многослойные сети, составил главным барьером на пути импорта, но, несомненно, стал модернизированный. И американских фирм, учатся успешно действовать в Японии. На Тайване и Южной Корее, быстрый экономический рост, вероятно, продолжится, а импорт будет все более либеральными.
Другие страны Азии. Перспективы увеличения экспорта из США в другие страны Азии, как правило, хорошо. Члены Ассоциации государств Юго-Восточной Азии (АСЕАН) по крайней мере соответствуют их удачное выступление за последнее десятилетие, и, если Украина может преодолеть нынешние проблемы, мог бы сделать еще лучше. Китай вступил в период экономической стабилизации и спада в экономической реформы. Есть много факторов неопределенности, в том числе возможные изменения в политической системе и их влияние. Тем не менее, шансы показаться хорошим, что быстрый рост, основанный на внешнюю торговлю в крупных прибрежных областях будет и впредь, даже в период стабилизации, и, что более широкое национальное движение в сторону рыночного социализма возобновится через несколько лет. Это должно обеспечить быстрый рост китайского импорта и экспорта. В других странах, мы должны ожидать, что во Вьетнаме, с камбоджийской занятие подходит к концу, скоро конец его международной изоляции и начать существенные торговли. Или нет, Россия может ускорить рост своей экономики и импорта будет во многом зависеть, сможет ли он дальнейшее сокращение бюрократического контроля и регулирования, которые препятствуют хозяйственной деятельности.
Латинской Америке. Мысли о том, что произойдет, к югу от границы носят смешанный характер. Есть очень положительные тенденции. Мексика продолжает либерализовать свою экономику и поднимать регулирования импорта. Это, вероятно, смогут существенно сократить свой долг бремени обслуживания долга, в основном, выкуп долга на долю от ее номинальной стоимости новых кредитов. Мир и возобновления экономического роста может вернуться в Центральную Америку. Мексика и Центральная Америка очень важны рынки США, а их слабость в 1980-х годов была одной из важнейших причин спада в экспорте США. В Южной Америке бремени обслуживания долга, вероятно, было бы значительно сократить той или другой, который будет высвободить иностранной валюты приведет к увеличению импорта. Но Существуют также негативные тенденции в-частности, возможность того, что популистские правительства, которые взяли власть в Аргентине и может сделать это в Бразилии, будут следить более внутренней экономической политики, ориентированной, что будет препятствовать экспорту США.
Ближнего Востока и Африки. Ближневосточный рынок качнулся от очень динамично в 1970 стагнации в 1980-х, в результате огромного роста и последующего резкого сокращения доходов от нефти. Цены на нефть снова на своем пути и, скорее всего, продолжит расти умеренными ставка по крайней мере несколько лет. Резкий рост цен на нефть, как это произошло в 1973 и 1979-80 годов, однако, это маловероятно. Стран-экспортеров нефти с крупнейшими неиспользованный потенциал, и нефти, Саудовская Аравия и Кувейт, хотят, чтобы цены ниже уровня, который будет стимулировать крупномасштабные замещение другими источниками энергии на нефть. Умеренно роста экспортных поступлений, и возвращение мира в Иран и Ирак должен обеспечить достаточно быстрый рост импорта в этом районе.
Африка является небольшой рынок США, который был в состоянии застоя. Есть признаки того, что принятие многих африканских странах более рыночно-ориентированной экономической политики начала принести некоторое улучшение экономических показателей. Экспорт из США в Африке, вероятно, будет расти достаточно быстро, но остается небольшим.
ПРОДУКЦИЯ СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА
Хотя эта статья направлена не на сельском хозяйстве, важно отметить, что перспективы для американского экспорта сельскохозяйственной продукции представляется в целом благоприятным. Очень маловероятно, что американские политики поддержки сельскохозяйственных цен снова будет осуществляться таким образом, что ослабляет международную конкурентоспособность производителей США. В то же время, Европейского сообщества и Японии, найдя экономическое бремя своих сельскохозяйственных систем защиты чрезмерной, вероятно, ниже защитных барьеров в течение следующего десятилетия, тем самым снижая уровень сельскохозяйственных излишков и делать больше места для продукции США. Давление для снижения уровня протекционизма в сельском хозяйстве будет также поступать от нового раунда многосторонних торговых переговоров в рамках Гафт.
Сильные конкурентные позиции США и скорее всего стремительный рост большинства зарубежных рынков создать долгосрочные возможности для расширения экспорта США. Ежегодный прирост 5 процентов объема экспорта в течение следующего десятилетия представляется разумные ожидания. Для отдельных экспортеров, а особенно для фирм, которые рассмотрении вопроса об экспорте в первый раз или в значительной степени расширяет свои международные обязательства, которые могут быть обнадеживающим прогнозом. Очевидно, что инвестиции в экспорте связано с рисками, и эти риски могут быть особенно большой ткацкий станок, когда порядок книги полны. Суть этой статьи, однако, является то, что очень сомнительно, что какие теперь могут быть оценены как прибыльный будущем возможность экспорта будет уничтожен большой рост курса доллара и снижением внешних рынках. При правильном продукт, вероятно, можно инвестировать в экспорте с достаточной степенью уверенности.
